AI決算が失守、資金浪費懸念が再燃
今回の強気相場をけん引してきたAI相場は乱気流に遭遇し、きっかけはGoogle親会社Alphabetが10月28日水曜日引け後に発表した決算だった。同社の第三季売上高と利益は予想を下回り、フリーキャッシュフローはマイナス90.7億美元と市場予想を大幅に下回り、来年の設備投資は今年の1950億至2050億美元を上回り、3000億美元を超えるとの見通しを示した。翌日木曜日引け後には、アマゾンが非常によく似た展開を繰り返し、2大CSP大手の決算がAIの過剰な資金消費に対する投資家の懸念を再燃させた。
インテル急落、フィラデルフィア半導体指数が大幅安
インテルは決算発表後、金曜日株価が28.58%急落し、フィラデルフィア半導体指数が7.20%暴落する要因となった。PC事業の減速を受け、インテルの今季見通しは予想を下回り、メモリー価格高騰と他部品不足の被害者となった。AI CPUブームの最大の勝者として、インテルも資金消費が激しすぎる問題に直面している。現金重視の雰囲気の中、財務責任者ジンズナーは、製造能力を向上させており、今年は正のキャッシュフローを実現できない見込みで、今年は計画通り200億美元の設備投資を行い、より多くのチップ製造装置を取得するにつれて2027年設備投資は大幅に増加すると述べた。
米株は下落、AI資金調達と回収を懸念
AI関連株とテクノロジー株安に引きずられ、金曜日S&P500指数は1.82%安、ナスダック指数は2.86%安で引けた。これらの四半期決算により、投資家は巨額AI投資の資金調達と回収に懸念を抱いており、AI投資こそが今回の強気相場の中核である。退職・資産運用サービス会社エンパワーのチーフ投資ストラテジスト、メーラ・ノートンは、株式市場はやや不安定で、懸念は確かにAIへの懸念に由来し、この懸念は継続し、悪化しないとしても続くだろうと述べた。フランクリン・テンプルトン・インスティテュートのチーフ市場ストラテジスト、クリス・ガリポーは、業績のハードルは非常に高く、達成や突破ができなければ大変なことになると述べた。
来週の試練、アップル決算が先陣
市場は今週発表の決算を消化中であり、アップル、AMD、パランティアなど大型テクノロジー株やAI関連株が来週相次いで決算を発表するため、AI支出への疑問が続き、市場は依然試練に直面する恐れがある。アップルは米東部時間月曜日引け後に決算を発表する予定で、同iPhoneメーカーの株価は今年に入り約27%上昇している。半導体大手AMD、クアルコム、ビッグデータ分析・AIソフト大手パランティアも来週業績を発表し、AI取引に関するさらなる視点を提供する。来週は100社超のS&P500指数構成銘柄が決算を発表し、マクドナルド、アムジェンAmgen、石油大手コノコフィリップスが含まれる。来週行われる米国中間選挙の結果は今後のAI規制の方向を決める可能性があり、市場動向にも影響し得る。来週金曜日に発表される米国10月非農業部門雇用統計は米国経済に関するさらなる手がかりを提供し、連邦準備制度の金利動向決定に重要な影響を持つ。