米国株急落、半導体株指数が大幅安 市場に警報
10月30日金曜日に米主要4指数はそろって下落し、中でもフィラデルフィア半導体株指数は829.4ポイント安の7.2%下落となった。財信メディアの謝金河（シェー・ジンホー）董事長は31日、AIの緊張をテーマにフェイスブックに投稿し、最近の米ハイテク大手の決算発表を受け、業績見通しへの失望、フリーキャッシュフローの悪化継続、クレジット・デフォルト・スワップの高止まり、AI対応を理由とする人員削減などが市場懸念を招き、パニックを引き起こしたと指摘した。2日間で世界の株式市場は再び警報を発し、台湾株も短期的には米ハイテク株の調整の影響を避けられないとの見方を示した。
巨額の設備投資、回収への疑念強まる
謝氏は、グーグルは決算内容自体は悪くなかったものの、検索事業の成長鈍化を受けて株価が12.29%急落した。同日、アマゾンも決算を発表し、過去12カ月のフリーキャッシュフローが423.6億米ドルに達したことが数字としてウォール街を驚かせ、米株急落につながったと指摘した。市場はAI関連の巨額設備投資が手元現金を枯渇させ、計算能力の購入に資金を投じても相応の見返りが見えず、フリーキャッシュフローの純流出が拡大することを懸念している。さらに、マイクロソフトとグーグルのクレジット・デフォルト・スワップはいずれも過去最高水準にあり、AIレースの途上で生じた市場の恐怖だと同氏はみている。
インテル急落が半導体銘柄全体に波及
謝氏によると、インテルはイスラエル工場の爆発、民生エレクトロニクス製品の低迷、ABF基板の不足を背景に業績が悪化し、フリーキャッシュフローも黒字転換できず、株価は28.59%暴落した。この下落で時価総額は1400億米ドルが消失し、4月の上昇開始時点に戻り、年初来高値142.35米ドルからは54.7%下落した計算になる。これが世界の半導体産業に波及し、クアルコムは10%超急落、フィラデルフィア半導体株指数は7%超下落し、半導体中心のテクノロジーの島である台湾への影響は大きい。
台湾はスコップを売る立場、影響は比較的限定的
謝氏の分析では、AIを理由とする大規模な人員削減では、今回マイクロソフトの削減も市場懸念を招いた。また、今回の米中間選挙では民主党候補の多くが反AIの立場で、中間選挙前の今回の米株下落は、トランプ氏が上下両院の主導権を失い、共和党の敗北確率が低くないことを事前に織り込んでいるようだとの見方を示した。台湾はAIブームの重要な受益者であり、AI銘柄に雑音が出れば台湾株も影響を受けるが、台湾はAIサプライチェーンでスコップを売る役割にあり、受ける衝撃は比較的限定的だとみている。